سجلت أسعار الذهب قفزة كبيره مع بداية تعاملات اليوم الثلاثاء، ليرتفع سعر عيار 21 الأكثر تداولًا من مستويات 3720 جنيهًا للجرام في يناير الماضى إلى نحو 5600 جنيه بنهاية تداولات شهر نوفمبر 2025، مسجلًا زيادة قدرها 1880 جنيهًا.
وخلال 11 شهرا فقط قفزت أسعار الذهب بنحو 50.5% ، مدفوعة بارتفاعات متتالية في السوق المحلي، وموجة صعود حادة في الأسعار العالمية مع توقعات خفض الفائدة الأمريكية.
وشهد سوق الذهب طلبا على السبائك والجنيهات الذهبية، مع توسع المستثمرين في التحوط ضد تقلبات العملة وارتفاع مستويات التضخم.
مستويات جديدة
ورغم توقعات بعض المؤسسات العالمية باقتراب الأونصة من مستويات جديدة إذا استمرت الضغوط على الدولار وتزايد الرهانات على دورة تيسير نقدي من جانب الاحتياطي الفيدرالي تشير التوقعات إلى أن الذهب سوف يظل متقلبًا خلال الفترة المقبلة،
ويعكس المسار الصاعد الذي سجله الذهب خلال العام حجم التغيرات في المشهد الاقتصادي العالمي، إلى جانب عوامل محلية تخص سلوك المستثمرين وتوقعاتهم المستقبلية.
ورغم التحسن الملموس في معدلات تدفق العملة الأجنبية، قال فريق من المحللين إن احتمالات تراجع الجنيه أمام الدولار لمستويات تتجاوز الـ 50 جنيهاً خلال العام المقبل قائمة، نتيجة ضغوط خارجية وجيوسياسية محتملة، بجانب تقلبات مؤشر الدولار العالمي.
عقود المبادلة
من جانبه قال الدكتور مدحت نافع عضو هيئة التدريس بكلية الاقتصاد والعلوم السياسية جامعة القاهرة : ما يقلقني حالياً هو استخدام أدوات مثل عقود المبادلة والعقود الآجلة لخلق وفرة دولارية آنية على حساب التزامات مؤجلة يتحرك معها سعر الصرف بشكل عنيف خاصة لو لم تدعمه أية تدفقات ساخنة او أكثر استقراراً .
وأشار نافع فى تصريحات صحفية إلى أنه ليس لديه نموذج محدث يبنى عليه توقعات لسعر صرف الجنيه العام المقبل، غير أن هناك فروقات واسعة بين التنبؤات الحالية والتي تتراوح بين 48 و60 جنيها.
وأضاف : صندوق النقد الدولي رفع توقعاته بشأن مسار الجنيه في العام المقبل إلى 54.05 جنيه مقابل 54.13 جنيه. فيما تغيرت توقعات الصندوق للعام المالي التالي هامشياً لتصبح 55.31 جنيه مقابل 55.13 جنيه مشيرا إلى أن “كابيتال إيكونوميكس” توقعت أن يضعف الجنيه المصري بنحو 10% بحلول نهاية 2026، ليصل إلى 53 جنيهاً للدولار.
الدولار والجنيه
وكشف إيهاب واصف، رئيس شعبة الذهب والمعادن الثمينة باتحاد الصناعات، عن توقعات إيجابية لسعر الذهب محليًا خلال الأيام المقبلة، مؤكدًا أن سعر عيار 21 شهد خلال الأسبوع الماضي موجة صعود بلغت نسبتها 3.31%، حيث أغلق عند 5625 جنيهًا للجرام مقابل 5445 جنيهًا في بداية الأسبوع، مسجلًا أعلى مستوى له في أسبوعين عند 5630 جنيهًا.
وأوضح واصف فى تصريحات صحفية أن ارتفاع الذهب المحلي جاء مدعومًا بتحسن أسعار الأونصة عالميًا، التي تجاوزت مستوى 4200 دولار، بالإضافة إلى التحرك التدريجي لسعر الدولار أمام الجنيه، مما أعطى دفعة إضافية للتسعير المحلي .
وأضاف أن الذهب حقق خلال نوفمبر مكاسب بلغت 270 جنيهًا للجرام بنسبة 5.2%، في ظل استقرار سعر الصرف، الأمر الذي جعل السوق المصري أكثر حساسية لتحركات البورصة الدولية.
عيار 21
وعن توقعات أسعار الذهب خلال الأيام القادمة، قال واصف إن كسر عيار 21 مستويات فنية مهمة عند 5550 و5600 جنيه يعزز فرص استمراره في الاتجاه الصاعد، خاصة مع توقعات خفض الفائدة الأميركية التي تدعم الأصول الآمنة كالذهب.
وأشار إلى أن الأونصة العالمية تستهدف اختبار 4245 دولارًا، وفي حال تجاوزها، قد يتحرك الذهب قريبًا نحو 4300 دولار، مما قد يدفع سعر عيار 21 في مصر لاختراق حاجز 5700 جنيه للجرام.
وأكد واصف أن السوق المحلية تتفاعل بسرعة مع أي مكاسب جديدة في الأسعار العالمية، وأن المستثمرين والمتعاملين في الذهب يراقبون عن كثب تحركات الأونصة والدولار لتحديد التوقيت الأمثل للشراء والبيع .
وأوصى خبراء السوق بمتابعة تطورات الأسواق العالمية والعملات الأجنبية، نظرًا لتأثيرها المباشر على الأسعار المحلية للذهب، خاصة عيار 21 الذي يعتبر الأكثر تداولًا في مصر.
